Bienvenidos a la primera publicación del blog, bueno espero las cosas superen las expectativas y sin más el primer artículo explicativo:

¿Qué son las Reservas Internacionales y por qué es importante el nivel de éstas para un país?

Seguramente alguna vez escuchó o leyó en algún medio de comunicación que el nivel de reservas internacionales ha caído en forma preocupante durante los últimos meses/años, o bien que el nivel de reservas ha subido (incrementado) durante el último año/mes, razón por la cual es necesario que se aclare que son las reservas internacionales y cuál es su importancia en la economía no solamente del gobierno, sino que también las implicancias en su bolsillo.

La definición más sencilla y puntual que podríamos dar, es que las reservas internacionales de un país son principalmente los saldos (que pueden ser depósitos) de moneda extranjera y otros activos en menor medida como ser oro, Derechos Especiales de Giro (activo de reserva internacional del FMI que se puede intercambiar por monedas de libre uso) y cualquier otro instrumento financiero. Estos activos son controlados por los bancos centrales (y/u otra autoridad monetaria) de cada país y como habíamos señalado, estas reservas (activos) se componen de diversas monedas internacionales (divisas) que son principalmente dólares y euros. Hasta aquí parece que este tema solo concierne al gobierno y si en cierta medida, porque éste a través de sus instituciones como el banco central gestionará la captación y utilización de este dinero; no obstante, no es como uno podría imaginar que los billetes se encuentran en bóvedas junto a valiosos lingotes de oro, este dinero se encuentra mayormente comprometido en inversiones porque tener dinero guardado supone pérdidas por el coste de oportunidad (con esto me refiero a que ese dinero podría ganar intereses o bien parte de él podría ser invertido en el mismo país).

Ahora bien, como es sabido el mundo actual tiene comercio con otros países, esto porque un país no puede producir todo lo que demanda (pueden ser bienes y/o servicios) por tanto, tendrá que importar del exterior para satisfacer su consumo y de la misma manera exportará todo lo que el resto del mundo le demande; entonces en este punto estamos frente a un comercio internacional que se paga con una moneda común, una divisa (que en su mayoría son dólares estadounidenses). En sí, por todo lo vendido el país recibirá cierta cantidad de dólares y esos mismos dólares servirán para que pague todo lo que importa. Es importante aclarar que las reservas internacionales menos los pagos que se realicen por importaciones, deudas e intereses, utilidades y cualquier otro tipo de erogación nos dará como resultado las reservas internacionales netas (RIN).

El dinero (con sus particularidades), conceptualmente se concibe como una mercancía más que se transa en el mercado y si su oferta es abundante, disminuirá su valor (en este caso poder adquisitivo) y si es escaso (menor oferta) entonces tendrá una mayor apreciación, pero ¿qué es lo que sucede cuando un país debe (o desea) importar algo del exterior? En efecto, el público (usted) demandará dólares usualmente del sistema financiero (entidades financieras a los que a su vez el banco central suministra con divisas), los cuales deberán proveer al demandante la cantidad de dólares que solicite a cambio de una cierta cantidad de dinero local (tipo de cambio). Estas divisas que provee el banco central fueron anteriormente captadas por exportaciones del país y conservará el nivel de liquidez (billetes) que considere adecuado para dosificar a la economía local en función a la demanda de dólares que exista, el resto es invertido con el objetivo de que dichos activos generen algún tipo de rendimiento y no sea como se diría coloquialmente “plata dormida”.

Entonces que podemos decir de todo lo anterior y no alejarnos del título objetivo de este artículo, pues primero concluir que las reservas internacionales no es netamente dinero guardado en bóvedas que pueda ser utilizado para pagar toda la deuda externa, ser invertido en su totalidad en el interior del país u otro fin altruista que se le quiera dar, sino que es el respaldo de activos aceptados en el resto del mundo que permiten a un país comerciar con el resto del mundo a través de pagos de sus importaciones; a su vez estas reservas son percibidas por el mismo país por las exportaciones que realiza, lo cual no necesariamente implica un equilibrio por el dinamismo propio de la economía, pudiendo existir mayor ingreso de divisas periódicamente como también mayor salida de las mismas por diversos factores, lo importante será observar y analizar qué bienes o servicios que consumimos del exterior son los que consumen una mayor cuota de nuestras reservas internacionales y cuál es el grado de sustitución del mismo o bien si podemos producirlo a un mejor precio. De la misma manera, es importante examinar cuales son nuestros mayores generadores de divisas y cuan bien posicionados estamos en el mercado extranjero con el objetivo de identificar posibles pérdidas de mercado ya sea por producción, tipo de cambio, etcétera (ahí la importancia de tener una economía diversificada). Hasta aquí la explicación de reservas internacionales, donde ha sido inevitable llegar a dos conceptos importantes y subsecuentes: la Balanza Comercial y la Balanza de Pagos, siendo compromiso explicar los mismos en una próxima publicación.

Saludos